運(yùn)行產(chǎn)能回升,鋁價(jià)上漲速度或?qū)②吘?
周內(nèi)倫鋁價(jià)格呈窄幅震蕩走勢(shì),周內(nèi)運(yùn)行區(qū)間在1939-1583美元之間,截至本周五收于1561美元,較上周末上漲了10美元。現(xiàn)貨方面,周內(nèi)鹿特丹港歐洲含稅鋁溢價(jià)報(bào)130-150美元/噸,不含稅鋁溢價(jià)報(bào)80-90美元/噸,較上周基本持平;美國(guó)中西部地區(qū)鋁溢價(jià)報(bào)187-198美元/噸,較上周略微下降。下游終端需求依舊較為清淡,加之期現(xiàn)價(jià)差倒掛,現(xiàn)貨需求繼續(xù)表現(xiàn)清淡疲弱。宏觀方面,原油減產(chǎn)未能達(dá)成一致協(xié)議,或重返跌勢(shì),拖累鋁價(jià)。不過(guò)中國(guó)鋁市目前基本處于平衡狀態(tài),鋁價(jià)缺乏大幅下降的動(dòng)力,加之全球資金流動(dòng)性趨于寬裕,對(duì)鋁價(jià)有所支撐。綜上所述,目前影響鋁價(jià)因素多空交織,預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)繼續(xù)維持區(qū)間波動(dòng)格局,主要波動(dòng)區(qū)間在于1530-1580美元之間。
本周滬鋁價(jià)格呈震蕩上揚(yáng)的走勢(shì)。周初借助氧化鋁價(jià)格瘋狂上漲的勢(shì)頭,鋁價(jià)一舉突破11000元大關(guān),周內(nèi)主力合約一度上觸11340元,其后略有回落至11265元。供需基本面上,近期山東信發(fā)以及新疆有部分新增產(chǎn)能在快速啟動(dòng),除此之外山東魏橋、天山鋁業(yè)、華澤等均存在已建成產(chǎn)能,加之青海、西南等地部分獲得優(yōu)惠電價(jià)的企業(yè)在當(dāng)?shù)卣蠡蛞矊㈤_啟復(fù)產(chǎn)之路,后期運(yùn)行產(chǎn)能將重新反彈。初步預(yù)計(jì)至一季度末我國(guó)運(yùn)行產(chǎn)能超過(guò)3105萬(wàn)噸,較去年一季度末微幅增加。需求方面,本周下游消費(fèi)陸續(xù)啟動(dòng),從廣東鋁錠出庫(kù)情況看,需求恢復(fù)了8成左右。下游廠家普遍反映新年訂單好于此前預(yù)期,這或?qū)?duì)鋁價(jià)形成支撐。成本方面,近期氧化鋁價(jià)格暴漲,北方氧化鋁價(jià)格均在1800元上方,推動(dòng)成本明顯走高,也對(duì)鋁價(jià)形成多重支撐。綜上所述,預(yù)計(jì)一季度電解鋁總產(chǎn)量較去年同期基本持平,加之貨幣寬松政策來(lái)臨,消費(fèi)好轉(zhuǎn)、成本走高等因素支撐,短期鋁價(jià)仍將表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。不過(guò)鑒于11500元上方部分已經(jīng)盈利的鋁廠套保意愿較強(qiáng),價(jià)格在11500元附近或遇到較強(qiáng)阻力,預(yù)計(jì)短期內(nèi)主力合約價(jià)格于11100-11500元之間波動(dòng)的可能性較大。
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