安泰科2015年有色金屬市場報告會在京隆重召開
3月27日，備受業界關注的“安泰科2015年有色金屬市場報告會”在北京鐵道大廈隆重召開。有色金屬技術經濟研究院院長、北京安泰科信息開發有限公司董事長范順科，中鋁國際貿易有限公司總經理助理李廣飛出席會議并致辭。本次會議由北京安泰科信息開發有限公司主辦，中鋁國際貿易有限公司獨家協辦。
會上，由有色金屬技術經濟研究院副院長、北京安泰科信息開發有限公司總經理鄭家駒向李廣飛贈送了《安泰科2014年有色金屬市場發展報告》。據了解，該《報告》匯集了100名行業專家的研究成果，前瞻性分析預測了100個關聯行業的發展前景，洞悉了37種金屬市場風云，預測了41種產品價格走勢。報告將行業概貌全面透徹呈現，獨立的宏觀經濟形勢分析和展望，高度概括整個品種市場，梳理政策及其影響的總體脈絡，旨在呈現安泰科對產業和市場的總體觀點；報告中品種系列集中發布，從資源、采、選、冶到深加工與消費全面覆蓋，市場特點、行業發展動向和趨勢、焦點警示、熱點事件等影響等，全面呈現產業完整精煉描述；專家觀點獨樹一幟，首席專家親自把脈，以長期深厚的行業積淀和獨有的產業背景發布有別于同類機構的獨家權威觀點，詳實數據人無我有，體現了專業、權威的行業地位。報告受到業界的特別關注。
安泰科副總經理王中奎作了題為《新常態下有色金屬工業與市場》的主體報告。按業界最為關注的有色金屬品種開設銅、鋁、鉛鋅、鎳、貴金屬、稀土六個專場進行報告及深度討論。安泰科專家團隊及特邀嘉賓各抒自見，積極與參會人員共同分享，互動環節氣氛熱烈，專家們針對與會者的提問進行詳實解答。報告會內容豐富、形式靈活、氣氛熱烈，頗受行業人士好評，每年初舉行“安泰科有色金屬市場報告會”已成為有色金屬行業具有影響力的市場信息交流平臺。
“安泰科有色金屬市場報告會”是安泰科聯手在京的有色金屬行業央企和大型企業精心打造的行業年度春季盛會，至今已經成功召開了六屆。中鋁國際貿易有限公司、中色國際貿易有限公司、五礦控股有限責任公司、中鐵資源集團分別協辦了“安泰科有色金屬市場報告會”。安泰科每年舉辦30余場商業性會議展覽，市場報告會為回報行業、企業、客戶，以公益為本，全程免費注冊參會、免費用餐。根據去年一些反饋情況，為滿足因故不能到會議現場的行業人士，安泰科今年特別投入資金，充分利用成熟網絡信息化技術，為本屆市場報告會開辟會議現場免費的網上直播收看通道并提供專家分析報告PPT瀏覽服務。從中國有色金屬工業網、中國金屬網、安泰科金屬報價網，建立網上直播鏈接，共享有色金屬培訓在線（http://ysjs.koalor.com）提供的直播視頻服務，為參會企業及行業人士節約時間和財力成本，增強安泰科會展業務在公眾及行業中的影響力。
“安泰科有色金屬市場報告會”向社會各界闡述安泰科專家對有色金屬各品種的市場走勢分析觀點，向新老朋友展示安泰科研究產品與專家們的風采。來自國內外有色金屬行業生產企業、貿易商、期貨公司、投融資機構及一直關心有色金屬行業發展的新華網、工人日報、中國證券報、期貨日報、中國工業報、中國經濟導報、新浪期貨、騰訊財經、鳳凰財經、中國有色金屬報、中國有色金屬、中國金屬通報、中國有色金屬工業網等20余家新聞媒體，共500余人參加了本次會議，在線直播收看人數達100余人。
安泰科公司背景介紹：
北京安泰科信息開發有限公司成立于1992年，隸屬于中國有色金屬工業協會有色金屬技術經濟研究院（中國有色金屬工業信息中心），現為國有控股、多家有色金屬企業與安泰科員工參股的有限責任公司。
安泰科依托中國有色金屬工業信息中心的行業地位和背景，專注于有色金屬行業生產、消費、市場、管理、政策等方面的分析研究，提供全球金屬產業咨詢、行業會展、基礎信息、企業信息化建設和品牌推廣等服務。
安泰科現有員工160人，其中博士4人、碩士40人，85%的員工具有大學本科以上的學歷。安泰科擁有一流的專業技術團隊，現有享受國務院特殊津貼的專家1人，教授級高工22人、高級工程師19人、其他專業技術人員60余人，其中60%具有10年以上金屬行業從業背景。安泰科的專家團隊及其研究成果在國內外享有很高的聲譽和廣泛的影響力。
安泰科在上海設有分公司，緊跟市場、貼近客戶，及時了解市場信息，全面掌握客戶需求，搭建起產業咨詢與信息服務的快捷通道。
安泰科對金屬的分析研究，涵蓋了基本有色金屬、貴金屬、稀有稀土、鋼鐵等領域；對各金屬品種進行長期跟蹤和深入研究，積累了大量的行業數據和項目咨詢經驗；在研究的金屬品種范圍、對行業了解的深度、咨詢服務的專業化程度等方面形成了自己獨特的優勢，已形成基礎信息、專業會展、產業咨詢三大主業，已確立了在中國有色金屬信息咨詢領域的權威、專業地位。
安泰科2015年有色金屬市場報告會
日 程（3月27日）
會議地點：北京鐵道大廈三層多功能廳
大會主席：安泰科副總工程師 徐愛東女士
08:50-09:00安泰科董事長 范順科先生 致辭
09:00-09:10中鋁國際貿易有限公司總經理助理 李廣飛先生 致辭
09:10-09:30 《安泰科2014年有色金屬市場發展報告》贈送儀式
安泰科總經理 鄭家駒先生
中鋁國際貿易有限公司總經理助理 李廣飛先生
09:30-10:00 會議主體報告：新常態下有色金屬工業與市場
——安泰科副總經理 王中奎
10:00-11:00 銅專場
主持人 : 安泰科首席專家 楊長華
主講專家: 安泰科資深專家 何笑輝
特邀嘉賓: 中國五礦經濟研究院 高級研究員 張榮輝
銀河期貨研究中心 首席金屬研究員 車紅云
11:00-12:00 鋁專場
主持人 : 安泰科首席專家 熊 慧
主講專家: 安泰科鋁部經理 姚希之
特邀嘉賓：中鋁國際貿易有限公司期貨部總經理 楊曉武
五礦有色戰略管理本部首席分析師 王飛虹
中電投國際貿易有限公司總經理助理 賀瑞明
12:00-13:30 午休
13:30-14:30 鉛鋅專場
主持人 : 安泰科首席專家 馮君從
主講專家: 安泰科鉛鋅部經理 張偉倩
特邀嘉賓: 中國有色金屬工業協會鉛鋅分會秘書長 彭 濤
中冶葫蘆島有色金屬集團公司副總經理 王永剛
濟源萬洋冶煉集團有限公司副總經理 李小勇
14:30-15:20 鎳專場
主持人 : 安泰科首席專家 徐愛東
主講專家: 安泰科鎳研究員 王崇鋒
特邀嘉賓: 金川集團公司資產運營部總經理 郜天鵬
15:20-16:10 貴金屬專場
主持人 : 安泰科副總經理 唐武軍
主講專家: 安泰科資深專家 靳湘云
特邀嘉賓: 方正中期研發總監 高家偉
16:10-17:00 稀土專場
主持人 : 安泰科首席專家 任衛峰
主講專家: 安泰科稀土研究員 陳家作
特邀嘉賓: 中信證券研究部副總裁 敖 翀
17：00 會議結束
有色金屬市場報告摘要
剛剛過去的2014年，我國經濟發展所面臨的內外部環境依然復雜。世界經濟復蘇緩慢，大宗商品整體需求不足，供應過剩，加上美國退出量化寬松貨幣政策，大宗商品價格經歷了自2008年金融危機以來更大范圍的一次下跌，黃金、原油顯著下降，基本金屬市場整體疲軟、走勢分化，鋅、鎳等品種因為供給端出現問題，價格反彈；銅、鋁、鉛價格下降明顯，鋁價相當于回到二十多年前。市場不振對行業經營產生重要影響，質量和效益不高是行業發展存在的突出問題。全年規模以上有色金屬工業企業實現銷售收入4.7萬億元，同比增長9.1%；實現利潤1719億元，同比下降0.3%。規模以上企業銷售收入利潤率為3.3%，比全國平均水平低2.6個百分點；資產利潤率為4.9%，明顯低于銀行平均貸款利率。
展望2015年是我國“十二五”規劃的收官之年，我們已經處于新周期的醞釀期，新周期啟動需要新的增長點，新技術、新材料、企業制度改革和國際化將成為推動未來我國經濟持續發展的主要動力，但這些新動力還需要較長時間培育過程，在此之前，預計有色金屬市場很難有突破性變化，但是走勢分化仍將是2015年有色金屬市場的主要特點。
具體到主要金屬品種分析：
【銅專場】
銅專題討論會由安泰科首席專家楊長華主持，資深分析師何笑輝做主題報告，特邀中國五礦集團高級國際商務師張榮輝、銀河期貨研究中心首席金屬研究員車紅云參與討論。
各位專家對2015年銅價走勢普遍不樂觀，認為銅價還將繼續下跌趨勢。
銅安泰科資深分析師何笑輝認為，中國經濟進入新常態，銅消費中低速增長，全球礦山投產進入高峰期，銅供應保持較快增速，全球銅市場已進入供應過剩階段。預計2015年融資貿易活動將減弱，銅的金融屬性會有所弱化；而且，目前銅價還不能誘發大量減產發生，成本支撐的底線還沒到來。當然，銅市場也潛伏著一些利多因素，如供應的不確定性、國儲收儲、中國電力投資有望加速等。還有其他一些不確定性（如地緣政治）也會帶來短期行情。綜合來看，銅價自2011年以來形成的重心下移趨勢還沒結束，銅價反彈難成主流。預計2015年國際市場銅價主要波動區間為5200-6700美元，均價在6000美元左右；國內銅價在3.75-4.82萬元之間波動，均價4.32萬元左右。
中國五礦集團高級講師 張榮輝認為，銅價盡管持續下跌，但在大宗商品中仍屬于比較堅強的品種，還沒見底。從短期來看，二季度有望回升，阻力位在6500美元左右，如果突破，則下半年有可能跌破今年1月份的低點5300美元，如果上半年突破不了6500美元，下半年會在比較高的位置波動。從中長期看，銅價的下跌還將持續，預計將持續到2017年，最低價可能會跌至3000美元，此后銅價有望重拾漲勢。
銀河期貨研究中心首席金屬研究員 車紅云認為，2015年銅市場節奏的大致趨勢與2013、2014年類似。一季度下游銅消費比預期還差，銅價的弱勢難改，認為今年銅價將下跌10%左右，如果國儲局不從市場采購或采購量較少，銅價的跌幅可能達到15%甚至更多。但對二季度銅價走勢還是比較期待，因為消費旺季的來臨，以及一季度消費太弱可能刺激二季度消費的旺盛，銅價有望回升至6600-6800美元。從中長期看，銅礦的增長可能不如預期樂觀，銅價的底部已經接近，有望在今明兩年見底。
【鋁專場】
鋁專題討論會由安泰科首席專家熊慧主持，安泰科鋁部經理姚希之做主題報告，特邀五礦有色戰略管理本部首席分析師王飛虹、中鋁國際貿易有限公司期貨部總經理李楊曉武、中電投國際貿易有限公司總經理助理賀瑞明參與討論。
安泰科鋁部經理姚希之先生認為，隨著中國經濟增長步入新常態，2015年中國鋁消費增速將延續放緩態勢，但總體增長仍遠遠高于全球平均水平；受歐洲經濟增長乏力等因素影響，2015年中國之外地區鋁消費增速或將一道面臨下滑局面。供應方面，2015年中國電解鋁產能擴張仍在高位加速，同時西方電解鋁產量也有望走出近年來的負增長格局，全球電解鋁供應壓力將進一步加劇，對價格構成負面影響。與此同時，考慮到生產成本下移、庫存融資格局變化，以及礦石瓶頸問題逐漸明朗等多種因素交織影響，預計2015年鋁價仍將面臨較大下行壓力，總體延續低位區間波動。安泰科預計，全年LME三月期鋁大致運行區間為1650-2200美元/噸，SHFE三月期鋁大致運行區間為12400-14500元/噸。
楊曉武先生認為，電解鋁行業目前處于諸侯割據，風煙四起的時代。主要表現在：國內與國外市場相互割裂，兩個市場聯動性較差；國內鋁冶煉企業和鋁加工企業虧損盈利冰火兩重天；國內氧化鋁和電解鋁企業割裂，氧化鋁價格波動較小，電解鋁價格波動較大；行業基尼效應顯著，企業通過各種途徑來獲取市場有限份額。
王飛虹先生談到，從全球角度來看，鋁行業近十年已步入產業大調整時期。國外電解鋁產業從歐美發達地區向中東部地區轉移，而中國電解鋁產業也從中、東部地區向西北地區轉移，行業競爭趨于白熱化。隨著低成本產能快速擴張以及高成本產能缺乏合理退出機制，市場供大于求現狀難有顯著改觀，如未來低成本產能擴張幅度逐步放緩，市場或將重現轉機。
中電投鋁業國際貿易有限公司總經理助理賀瑞明先生表示，盡管鋁價整體處于下行態勢，但鋁行業正在逐步走向穩定。主要表現在：有效產能擴張速度逐年放緩；低成本產能優化空間有限；高成本產能陸續退出市場，差異化程度收窄。2015年對鋁價走勢判斷主要關注以下幾個方面因素：LME庫存會以何種方式進入市場？新電改方案對電價的影響？人民幣貶值，利率下行對于電解鋁生產企業的影響會有多大？
【鉛鋅專場】
鉛鋅專題討論會由安泰科首席專家馮君從教授主持，鉛鋅部經理張偉倩女士做主題報告，特邀嘉賓中國有色金屬工業協會鉛鋅分會秘書長彭濤、中冶葫蘆島有色金屬集團公司副總經理王永剛、金源萬洋冶煉集團有限公司李小勇參與討論。五位專家從產業政策、環保、原料供應、生產、消費以及庫存等產業鏈各環節及其影響環境進行了全面分析和討論，對2015年鉛鋅市場給予偏于樂觀的預期。
鉛價已經長時間在成本區域徘徊，鉛冶煉嚴重虧損，副產品價格的低迷使鉛廠經營更加雪上加霜，2014年底以來，鉛廠開工率下降，現貨供應保持緊張，鉛價已經跌無可跌，一旦減產太多，鉛價將尋機反彈。但是，電動自行車市場趨于飽和導致精鉛消費增速減慢，不足4%；再生鉛產能增加較多，比例提高，產能過剩仍會壓制鉛價。預計2015年國內鉛價在12000-13000元/噸之間波動，與2014年相當。
鋅市場會延續國外重要礦山關閉的故事，受制于環保壓力，中國鋅冶煉廠開工有潛在威脅，這也是鋅價可持續看好的重要理由，可以斷定，由供給端開啟的新一輪價格上升周期已經開始。但2015年原料市場并不會緊張，加工費提高已經足以讓冶煉廠盈利，所以2015年鋅供應會繼續增加，鋅價并不可過分樂觀。
【鎳專場】
鎳專題討論會由安泰科首席專家徐愛東教授主持，安泰科鎳研究員王崇鋒女士做主題報告，特邀嘉賓金川集團公司資產運營部總經理郜天鵬參與討論。
2015年全國鎳產量194萬噸，全球消費量194萬噸，呈現平衡狀態。其中中國地區產量64萬噸，消費量96萬噸，中國仍然是全球最大的消費地。菲律賓中高鎳礦產量增加，預計2015年菲律賓中高鎳礦量為2800-300萬噸，折鎳量26-28萬。
2015年預計國內原生鎳產量為63萬噸，同比下降8%，這部分減少主要來自NPI（含鎳生鐵）產量的消減，預計2015年NPI產量為36-38萬噸。除了印尼之外大規模鎳新建投產期已經結束，2015年重點關注VNC/KONIAMBO等大型項目。中國新環保法對鎳鐵企業實行政策性減產，而隨著鎳鐵工廠因為環保政策的關停，鎳礦的港口和企業生產庫存使用期限延長，但是中國鎳礦港口和企業庫存不斷下降，庫存完全使用期限至4.4個月。
目前中國港口可流通鎳礦庫存較低，主要由于去年7月份以后的高價庫存不可流通，以及貨權因為質押而不明晰的貨物，占到港口庫存的40%左右。中國生產企業和貿易商的鎳鐵庫存不斷下降，截止2015年3月，中國鎳鐵庫存為28萬噸，合計金屬鎳量2.8萬噸。2015年預計不銹鋼產量將達到2313萬噸，同比增長6%。按照2014年數據顯示中國地區不銹鋼人均消費11kg，但是按照2012年歐美日韓地區不銹鋼人均消費在30kg，中國仍處于不銹鋼消費增長的周期中，所以即使是產量的增速下降，但是消費仍然將繼續呈現正向增長。
2015年中國鎳市場主要受到虧損和環保雙重打壓下產能呈現削減狀態，尤其在鎳生鐵行業，雖然經濟升級轉型過程中中國鎳消費的增速呈現明顯下降，但是中國清庫已經逐漸接近尾聲，供應端削減的加速和二三季度消費的逐步恢復將提振下半年鎳價走勢。而上海期貨交易所在2015年3月27日上市的鎳期貨也將對鎳價呈現一定的提振作用。
預計2015年全球鎳供需平衡，中國短缺32萬噸，2015年鎳均價預計為16500美元/噸，120000元/噸左右。
【貴金屬專場】
安泰科資深分析師靳湘云認為，2015年的貴金屬市場將繼續其分化走勢。金銀價格在美國加息預期的壓力下繼續其探底之旅，在底部的時間可能會長于我們的預期；鈀價將繼續獲利于良好基本面的支持，維持自2009年以來的上漲趨勢；鉑價因供應的改善和消費方面的可能變數，上漲幅度將受到牽制。2014年國內白銀消費因銀飾品/制品消費的滑坡，同比有1.4%的下跌。消費增幅最大的是EO行業，在產能大幅增長的推動下，其白銀消費同比增長2.2倍。國內光伏行業中的銀用量也在光伏電池產量增長的帶動下提高，但由于技術進步帶來單位用量的下降，該領域中用銀量同比增長8%，遠低于電池產量28%的增幅。預計2015年國內鉑首飾消費將持平或略有增長，汽車催化劑中鈀的消費將繼續跟隨汽車產量增長而增長。
方正中期期貨公司首席專家高家偉先生認為，美國經濟從2012年開始顯示復蘇的跡象，推動力來自各項及時實施的宏觀政策，主要是貨幣政策和能源政策。從目前的情況來看，高先生認為，美國加息最早要到9月份，而加息的路徑可能會異于市場的預期，也許會以比較快的步伐加息，因此對金銀的價格會產生比較大的影響。金銀價格要真正反轉向上不容易。
銀天下·森德研究所宏觀研究主管邵華先生認為，美元指數突破100，繼續向上的概率很大。升息預期對金銀價格的影響強烈。需要關注歐元區的變化。歐元區的貨幣政策比美國要滯后，仍存在政治體系和財務系統的風險。日本的消費提升將在未來成為困擾因素。預計金價和銀價在2016-2017年仍是向下的趨勢。
郴州市金貴銀業股份有限公司副總經理謝兆鳳先生表示，作為白銀加工型企業，賺取的只是加工費和綜合回收產品的利潤。目前行業處于低谷，企業只有求變，才能謀發展。金貴銀業積極執行企業的升級轉型，不僅加大技改投入，采用最先進的裝備、整改現有工藝，實現綠色生產；還延長產業鏈，向上并購礦山以保障原料供應，向下進入深加工以提高產品附加值。在價格低迷、振蕩時期，試圖采用套期保值的金融手段來鎖定風險。謝先生說：盡管到了周期底部時期，但我們對未來仍然充滿了信心和希望。
【稀土專場】
稀土專題討論會由安泰科首席專家任衛峰博士主持，稀有稀土項目部負責人陳家作先生做主題報告，特邀嘉賓中信證券研究部副總裁敖翀參與討論。專家們就稀土市場的熱點問題、行業的變動情況及未來的發展趨勢做了詳細的分析與評述。
陳家作指出，在稀土WTO訴訟案中敗訴后，我國從2015年1月1日起取消稀土等產品的出口配額管理制度，預計將在2015年中期取消征收出口關稅�？紤]到大集團成立、境外稀土需求增量不大等因素，認為取消出口管理措施對價格無直接影響。但是將出口關稅并入稀土礦產資源稅中這一政策的變動，可能引發新一輪的市場炒作和政策導向型價格反彈。預計2015年稀土月度價格綜合指數平均值在140-160區間內，不可能達到2011年的峰值水平。他強調，稀土出口管理措施的取消、礦產資源稅的變動將引發國內黑色產業鏈的再次擴張和全球多元化供給格局的形成。
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