阿拉丁（Aladdiny）：需求改善無望 鋁價弱勢震蕩
時間：2012-03-19 星期一 來源：中國鋁加工網
作者：管理員 http://www.njzrtj.com
本周（3.12-3.16）鋁市窄幅波動。從周均價對比看，本周滬鋁1205合約較上周下滑0.06%，上海現貨鋁上漲0.25%，LME三個月期鋁較上周上揚0.26%。阿拉丁（Aladdiny）認為下周鋁價將會繼續弱勢震蕩，而且上海地區現貨價格有震回到15,900元以下的可能。
鋁價難漲亦難跌，本周滬深股市大幅震蕩，但鋁價依然維持窄幅震蕩，包括期貨及現貨。這充分顯示出了當前國內鋁市供應過剩格局沒有發生改變。同時國際經濟環境也比較平靜，因此鋁價波動幅度很小。
從全國范圍看，各地電解鋁供需狀況仍有差異。中鋁、中電投在西北的地區的下屬企業鋁廠庫存依然較高。華南地區鋁箔加工對周邊鋁廠的庫存消化相對較快。河南地區鋁錠銷售比較平淡，鋁水銷售順暢，鋁廠鋁加工項目的增加，對當地鋁水的銷售起到的很大的消化作用。另外河南還有減產的部分產能，這樣河南地區鋁錠的供應相應會減少，這就導致當地鋁錠銷售貼水由100多元提高到了貼水30-40元/噸。
今年以來，在需求沒有明顯起色的情況下，鋁廠寄望于成本的下滑，以改善企業的失血狀態，但是，3月以來，氧化鋁及預焙陽極價格不僅沒降，反而有小幅上漲的跡象，如果這種狀況延續，國內部分已經虧損的鋁廠是否繼續堅持生產，是他們必須認真考慮的問題。
本周國內鋁價窄幅震蕩。3月16日滬鋁1205合約收盤價16,150元/噸，較3月9日下跌0.28%，本周均價16,172元/噸，較上一周均價下滑0.06%，周中最高16,235元/噸，最低16,140元/噸。上海現貨鋁本周五均價15,975元/噸，環比上漲0.28%，本周均價為15,949元/噸，較上周上漲0.25%。
圖表 1 國內外鋁價走勢對比
數據來源：阿拉丁-中營網（Aladdiny.com）
表格 2 期貨及現貨鋁價周度均價漲跌比較表
數據來源：阿拉丁-中營網（Aladdiny.com）
本周LME三個月鋁小幅反彈。從周均價對比看，本周（截至周四）均價2,241美元，較上周上漲0.26%，截至3月15日LME三個月期鋁收盤價2,249美元/噸，較上周五上漲0.4%，本周最高觸及2,258美元/噸，最低2,219美元/噸。
圖表 1 滬鋁1205合約下周繼續橫盤
數據來源：博易期貨軟件
綜上所述，我們阿拉丁（Aladdiny.com）認為3月下半月鋁價很難有像樣的表現，而且，政府服對全年的GDP增長預期下調到7.5%，就已經顯示我們已經處在經濟增速回落的時期，在這樣的大背景下，鋁的消費增長預期必然打折扣。另外，在老牌鋁廠經受煎熬時，西北地區，卻享受著，成本低帶來的高額利潤，一減一增，供應過剩難改觀。
我們把對鋁價的走勢預測，放到當前這段時間，只能寄望于下一個季度公布的全球主要經濟體的經濟數據，能夠較當前的數據有改善。預計下周鋁價將會繼續弱勢震蕩，而且上海地區現貨價格有震回到15,900元以下的可能。
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